البيتكوين فوق 86 ألف دولار.. هل يقترب «شتاء العملات المشفرة» من نهايته؟

المؤشر 22-09-2026   واصلت عملة البيتكوين صعودها متجاوزة مستوى 86 ألف دولار، في موجة ارتفاع دفعت المستثمرين إلى إعادة النظر في مستقبل سوق العملات المشفرة بعد أشهر من التقلبات.

وسجلت البيتكوين نحو 86,256 دولاراً ، بارتفاع بلغ قرابة 3.8%، ويمثل هذا المستوى الأعلى للعملة منذ أواخر يناير/كانون الثاني.

ويأتي هذا الانتعاش في وقت يتساءل فيه المستثمرون عما إذا كانت المرحلة التي توصف بـ«شتاء العملات المشفرة» قد أصبحت من الماضي. وكان هذا المصطلح قد ارتبط بفترة تراجع أسعار الأصول الرقمية، التي أعقبت وصول البيتكوين إلى مستوى قياسي تجاوز 126 ألف دولار في أكتوبر/تشرين الأول 2025.

«ربيع العملات المشفرة» يلوح في الأفق

ويرى مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bitwise، أن سوق العملات المشفرة ربما دخل مرحلة جديدة من التعافي.

ولم يقتصر التحسن على البيتكوين، إذ امتد إلى أسهم شركات مرتبطة بسوق العملات المشفرة، من بينها MicroStrategy وCoinbase، والتي سجلت مكاسب خلال تعاملات السوق الأميركية.

ورغم المكاسب الأخيرة، لا تزال البيتكوين منخفضة مقارنة بمستوياتها القياسية السابقة منذ بداية العام. لكنها ارتفعت بأكثر من 7% خلال الأيام الخمسة الماضية، وبنحو 35% على مدار الأشهر الثلاثة الأخيرة.

تحسن في أساسيات سوق العملات الرقمية

ويعتقد هوغان أن التراجع السابق في الأسعار لم يكن متوافقاً بالضرورة مع التطورات التي شهدها القطاع على المستوى الهيكلي.

وأشار إلى ارتفاع حجم النشاط والمعاملات على شبكات البلوكشين، إلى جانب دخول مؤسسات مالية وشركات استثمارية كبرى إلى سوق الأصول الرقمية، ومن بينها شركة BlackRock.

وبحسب هوغان، شهد السوق في الفترة الماضية حالة تزامن فيها انخفاض الأسعار مع تحسن تدريجي في الأساسيات، وهو ما قد يعني، من وجهة نظره، أن الأسعار بدأت الآن في اللحاق بالتغيرات الإيجابية التي شهدها القطاع.

وأضاف أن استمرار الاتجاه الحالي قد يفتح المجال أمام البيتكوين لاستعادة مستوياتها القياسية السابقة خلال الفترة المقبلة.

وفي السياق نفسه، رأى محللو شركة BTIG، في مذكرة صدرت الأحد، أن بقاء البيتكوين أعلى من مستوى 75 ألف دولار قد يدعم استمرار المسار الصاعد. وأشاروا إلى إمكانية استهداف مستوى 82 ألف دولار، قبل التحرك باتجاه حاجز 90 ألف دولار.

التنظيم الأميركي لا يوقف صعود البيتكوين

ويأتي ارتفاع البيتكوين في وقت تواجه فيه صناعة العملات المشفرة تطورات تنظيمية مهمة في الولايات المتحدة.

فقد عرقل مجلس الشيوخ الأميركي خلال الأسبوع الماضي مشروع «قانون الوضوح» (Clarity Act)، الذي كان يستهدف وضع إطار قانوني أكثر وضوحاً لتنظيم الأصول الرقمية، مع توزيع مسؤوليات الرقابة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

وفي المقابل، أسهمت تشريعات تنظيمية أخرى، من بينها قانون «جينيس» (Genius Act) الذي أُقر في العام الماضي، في تعزيز البيئة التنظيمية المرتبطة بالعملات المشفرة.

ويرى هوغان أن عدم تمرير «قانون الوضوح» قد لا يكون بالضرورة سلبياً بالنسبة للسوق، إذ يمكن أن تواصل الجهات التنظيمية الأميركية الحالية صياغة قواعد أكثر ملاءمة لقطاع العملات الرقمية.

وأشار إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة أصبحتا، وفق تقييمه، أكثر انفتاحاً على صناعة العملات المشفرة، ما قد يؤدي إلى استمرار تطوير قواعد تنظيمية داعمة للقطاع حتى في غياب التشريع.

هل تنتقل السيولة من الذكاء الاصطناعي إلى العملات المشفرة؟

ويربط هوغان جانباً من التحسن الأخير في سوق العملات الرقمية بتحول اهتمام المستثمرين بعيداً عن أسهم الذكاء الاصطناعي.

وأوضح أن طفرة الذكاء الاصطناعي استحوذت خلال الفترة الماضية على جزء كبير من اهتمام المستثمرين، خصوصاً أولئك الذين يعتمدون على اتجاهات الزخم في الأسواق.

ومع استقرار حركة أسهم الذكاء الاصطناعي نسبياً، يرى هوغان أن جزءاً من الأموال التي كانت تتجه إلى هذا القطاع بدأ بالعودة إلى سوق العملات المشفرة.

ويبقى مستقبل البيتكوين مرتبطاً بعدة عوامل، من بينها مستويات الأسعار الرئيسية، وتدفقات الاستثمار المؤسسي، والتطورات التنظيمية في الولايات المتحدة، إلى جانب قدرة سوق العملات الرقمية على الحفاظ على التحسن في نشاطه الأساسي.