مباشر
راديو
استثمارات الذكاء الاصطناعي تدفع التزامات عمالقة التكنولوجيا إلى أكثر من تريليون دولار
وتعكس هذه الأرقام حجم الرهانات التي وضعتها الشركات على مستقبل هذا القطاع، حيث إن جزءًا كبيرًا من الإنفاق الرأسمالي قد تم الالتزام به مسبقًا عبر عقود طويلة الأجل، رغم أنه لم يظهر بعد ضمن الديون أو الالتزامات الإيجارية المدرجة في القوائم المالية.
ويعود ذلك إلى القواعد المحاسبية التي لا تفرض تسجيل عقود الإيجار ضمن الميزانيات العمومية إلا بعد دخول الأصول أو المنشآت حيز التشغيل. ونتيجة لذلك، تصل قيمة الالتزامات غير المسجلة إلى نحو أربعة أضعاف الالتزامات الإيجارية الحالية للشركات الخمس، والتي تبلغ مجتمعة نحو 285 مليار دولار.
ويرى مراقبون أن هذه الاستثمارات تمثل رهانًا استراتيجيًا على استمرار الطلب المتزايد على قدرات الحوسبة اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي، بما يجعل مراكز البيانات البنية التحتية الرئيسية للجيل المقبل من الخدمات السحابية. وفي المقابل، فإن أي تباطؤ في نمو الطلب قد يضع هذه الشركات أمام التزامات مالية طويلة الأجل يصعب تقليصها.
مايكروسوفت في الصدارة
تصدرت مايكروسوفت قائمة الشركات من حيث قيمة العقود المستقبلية غير المفعلة، بإجمالي بلغ 329.1 مليار دولار، مقارنة بالتزامات إيجارية مسجلة تبلغ 88.52 مليار دولار.
وجاءت ميتا في المرتبة الثانية بإجمالي التزامات بلغ 278.99 مليار دولار، قبل أن تضيف خلال يوليو عقودًا جديدة بقيمة 68 مليار دولار، ما رفع إجمالي الالتزامات المستقبلية للشركات الخمس إلى نحو 1.16 تريليون دولار.
أوراكل الأكثر تعرضًا للمخاطر
وبرزت أوراكل باعتبارها الأكثر انكشافًا من الناحية المالية، بعدما أعلنت عن عقود مستقبلية بقيمة 260 مليار دولار، أي ما يقارب سبعة أضعاف التزاماتها الإيجارية المسجلة البالغة 37.89 مليار دولار، فيما تمتد غالبية هذه العقود لفترات تتراوح بين 15 و19 عامًا.
وأشارت الشركة إلى أن مدد وشروط هذه العقود قد لا تتوافق دائمًا مع عقود العملاء، وهو ما قد يزيد من المخاطر إذا لم تُجدد تلك العقود مستقبلاً.
أمازون وألفابت
وسجلت أمازون التزامات مستقبلية بقيمة 137.21 مليار دولار، تشمل استثمارات في مراكز البيانات إلى جانب المستودعات والطائرات، بينما بلغت قيمة العقود المستقبلية لدى ألفابت نحو 85.2 مليار دولار.
ورغم أن هذه الالتزامات عبارة عن مدفوعات موزعة على سنوات طويلة ولا تُحتسب كديون مباشرة في القوائم المالية، فإن وكالات التصنيف الائتماني تأخذها في الاعتبار عند تقييم مستويات المديونية والالتزامات الاستثمارية الحقيقية لشركات التكنولوجيا الكبرى، نظرًا لما تمثله من تعهدات مالية مستقبلية ذات أثر كبير على أوضاعها المالية.
