الذهب يسجل مستوى قياسي جديد مع تزايد رهانات خفض الفائدة الأميركية

المؤشر 10-09-2025   قفزت أسعار الذهب إلى مستويات غير مسبوقة، مدعومة بتراجع الدولار وانخفاض عوائد السندات الأميركية، وسط تفاؤل الأسواق بقرب خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الشهر، ما عزز الإقبال على المعدن النفيس باعتباره ملاذًا آمنًا.

وسجّل الذهب في التعاملات الفورية ارتفاعًا بنسبة 0.2% ليصل إلى 3642.09 دولار للأونصة بحلول الساعة 06:36 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامس أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3659.10 دولار في وقت سابق من الجلسة. كما صعدت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 0.1% لتسجل 3682.10 دولار للأونصة.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى “كيه.سي.إم تريد”، في تصريحات لوكالة “رويترز”: “الأسواق قد تشهد مزيدًا من الصعود في أسعار الذهب إذا أقدم الفيدرالي الأميركي على خفض الفائدة عدة مرات كما تتوقع الأسواق”.

وتأتي هذه القفزة في الأسعار في أعقاب بيانات اقتصادية أميركية أظهرت تباطؤًا حادًا في نمو الوظائف خلال أغسطس/آب، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو المستوى الأعلى منذ نحو أربع سنوات، ما يعزز احتمالات خفض الفائدة خلال الاجتماع المرتقب الأسبوع المقبل.

ووفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة “سي.إم.إي”، فإن المتعاملين يقدرون احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عند 89.4%، مقابل توقعات ضعيفة لا تتجاوز 10.6% لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

يُذكر أن انخفاض الفائدة عادة ما يضغط على الدولار ويحد من عوائد السندات، ما يجعل الذهب، الذي لا يدر عائدًا، أكثر جاذبية للمستثمرين. وقد هبط مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له منذ نحو سبعة أسابيع أمام سلة العملات الرئيسية، فيما تراجع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر.

على الجانب الآخر، يُتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المرتقب يوم الخميس، بينما تترقب الأسواق الأميركية بيانات أسعار المنتجين غدًا الأربعاء، يعقبها صدور بيانات التضخم (أسعار المستهلكين) يوم الخميس، بحثًا عن مؤشرات أوضح لمسار السياسة النقدية المقبلة.

ومنذ مطلع العام الجاري، حقق الذهب مكاسب قوية بلغت 38%، بعد ارتفاع نسبته 27% خلال 2024، مدفوعًا بتراجع الدولار، وزيادة مشتريات البنوك المركزية، وتوجه السياسات النقدية نحو التيسير، إضافة إلى تصاعد حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية.

أما المعادن النفيسة الأخرى، فقد استقرت الفضة في التعاملات الفورية عند 41.32 دولار للأونصة، فيما ارتفع البلاتين بنسبة 0.6% مسجلًا 1390.80 دولار، وصعد البلاديوم بنسبة 1.1% ليبلغ 1147.07 دولار للأونصة.