الاحتياطي الفيدرالي يخفّض الفائدة 25 نقطة أساس للمرة الثالثة في 2025

المؤشر 11-12-2025  أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، يوم الأربعاء، خفض أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس، ليهبط النطاق المستهدف إلى 3.5- 3.75%، في ثالث خفض متتالٍ خلال عام 2025، وفي آخر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لهذا العام.

ويأتي القرار استكمالاً لمسار تيسير نقدي حذر اعتمدته المؤسسة منذ منتصف العام، بهدف دعم النشاط الاقتصادي الذي أظهر علامات تباطؤ واضحة في السوقين الاستهلاكية والعمالة.

مخاوف بشأن سوق العمل والتضخم

تشير بيانات سوق العمل الأخيرة إلى فتور ملحوظ في الزخم الاقتصادي، فرغم غياب بعض البيانات الرسمية خلال الأشهر الماضية بسبب الإغلاق الحكومي السابق، أظهر تقرير مكتب إحصاءات العمل أن الوظائف الشاغرة استقرت تقريباً في أكتوبر، بينما تراجع التوظيف بنحو 218 ألف وظيفة، وارتفعت حالات التسريح بنحو 73 ألفاً، ما يعكس بيئة تشغيل أكثر حساسية لأي ضغوط اقتصادية جديدة.

وعلى صعيد التضخم، أظهرت أحدث قراءة لمعدل تضخم أسعار المستهلكين ارتفاعاً بواقع 2.8% في سبتمبر أيلول 2025، وهو مستوى أقل من توقعات السوق لكنه لا يزال أعلى من هدف الـ2% بكثير.

وتستمر المخاوف من تأثير الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترامب، التي تبقي ضغوط الأسعار مرتفعة نسبياً رغم تباطؤ الاقتصاد.

في غضون ذلك، تتجه أنظار الأسواق الآن إلى تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول، بحثاً عن أي إشارات تتعلق بمسار السياسة النقدية في 2026، أو تقييمه لأداء الاقتصاد الأميركي في ظل تباطؤ سوق العمل وتراجع التضخم بوتيرة أقل من المتوقع.