تزايد رهانات خفض الفائدة يدفع الذهب إلى أعلى مستوى في أسبوعين

المؤشر 26-11-2025   ارتفعت أسعار الذهب يوم الأربعاء مقتربة من أعلى مستوى في نحو أسبوعين، بعدما عززت البيانات الاقتصادية الأميركية توقعات خفض سعر الفائدة في ديسمبر كانون الأول، ما ضغط على الدولار وأعطى المعدن النفيس دفعة قوية.

وصعد الذهب في السوق الفورية 0.7% ليصل إلى 4,160.12 دولار للأوقية، وذلك بحلول الساعة 04:37 بتوقيت غرينتش، وهو أعلى مستوى يسجله منذ 14 نوفمبر تشرين الثاني.

وارتفعت عقود الذهب الأميركية لتسليم ديسمبر بنسبة 0.4% لتسجل 4,158.00 دولاراً للأوقية.

وقال كبير محللي الأسواق في شركة كيه سي إم تريد، تيم ووترر، إن التوقعات «باتت تتجه بقوة نحو حدوث خفض في سعر الفائدة خلال ديسمبر، وهو سيناريو تعزّزه تصريحات ميّالة للتيسير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات اقتصادية هادئة، ما يدعم الذهب من منظور العائد».

وكشفت البيانات الصادرة الثلاثاء أن مبيعات التجزئة الأميركية ارتفعت بأقل من المتوقع في سبتمبر أيلول، بينما زاد مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وهو المعدل نفسه المسجل في أغسطس آب.

ضغوط على الدولار وتراجع العائد على السندات

وجاءت البيانات بعد سلسلة من التصريحات التيسيرية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة.

وتراجع الدولار إلى أدنى مستوى في أسبوع، مع تزايد رهان المستثمرين على أن المرشح الأوفر حظاً لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، كيفن هاسيت، قد يتجه نحو سياسة أكثر ميلاً للتيسير، ما يجعل الذهب المقوّم بالدولار أقل تكلفة لحائزي العملات الأخرى.

وبقي العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات قرب أدنى مستوى في شهر، بعدما لامسه خلال الجلسة السابقة.

وقال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت الثلاثاء إن نظام الاحتياطي الفيدرالي لإدارة أسعار الفائدة «يواجه صعوبات» ويحتاج إلى تبسيط.

وتُظهر توقعات الأسواق أن احتمال خفض الفائدة في ديسمبر ارتفع إلى 85% مقارنة بـ50% قبل أسبوع، وفق بيانات منصة فيد واتش.

ويُعد الذهب أصلاً غير ذي عائد، ويحقق أداءً أفضل عادة في فترات انخفاض أسعار الفائدة.

ويُنتظر صدور تقرير طلبات إعانة البطالة الأسبوعي في الولايات المتحدة في وقت لاحق يوم الأربعاء.

وفي سياق مرتبط، تراجعت واردات الصين -أكبر مستهلك عالمي للذهب- عبر هونغ كونغ في أكتوبر تشرين الأول بنسبة تقارب 64% مقارنة بشهر سبتمبر أيلول.

وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، ارتفع سعر الفضة في السوق الفورية بنسبة 1.1% ليصل إلى 51.96 دولار للأوقية، بينما استقر سعر البلاتين عند 1,553.95 دولار، وحافظ البلاديوم على استقراره عند 1,397.43 دولار.